Ý nghĩa của chỉ số ROE trong thị trường chứng khoán là gì và công thức tính như thế nào?

1/ Chỉ số ROE là gì?

ROE (Return on Equity) là tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, trong chứng khoán được biểu là chỉ số tài chính đo lường lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được từ vốn chủ sở hữu. Đây là thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả quản lý và sử dụng vốn của công ty, cụ thể ROE cho biết mỗi đơn vị vốn chủ sở hữu đã tạo ra bao nhiêu lợi nhuận.

Tầm quan trọng của chỉ số ROE được thể hiện qua các khía cạnh sau:

• Đánh giá hiệu quả sinh lời của doanh nghiệp: ROE cho biết mỗi đồng vốn chủ sở hữu đem lại bao nhiêu lợi nhuận, giúp nhà đầu tư nhanh chóng so sánh hiệu quả hoạt động giữa các doanh nghiệp. ROE cao cho thấy công ty đang sử dụng vốn một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận.
• So sánh hiệu suất giữa các doanh nghiệp: ROE là công cụ hữu ích để so sánh hiệu quả hoạt động giữa các doanh nghiệp khác nhau. Qua đó, nhà đầu tư có thể đánh giá được công ty nào đang hoạt động tốt hơn để đưa ra quyết định đầu tư. 
• Đánh giá khả năng tăng trưởng tương lai: Một ROE cao và ổn định thường là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp có khả năng tăng trưởng lợi nhuận bền vững trong tương lai. Ngược lại, một ROE thấp có thể báo hiệu sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh của công ty.
• Đánh giá chất lượng quản lý: ROE cũng phản ánh khả năng quản lý và điều hành của ban lãnh đạo doanh nghiệp. Khi chỉ số ROE cao cho thấy ban lãnh đạo đang đưa ra các quyết định đầu tư hiệu quả, tối ưu hóa lợi nhuận cho cổ đông.

ROE là chỉ số tài chính đo lường lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được từ vốn chủ sở hữu

2/ Công thức tính chỉ số ROE

Công thức tính chỉ số ROE trong thị trường chứng khoán, tài chính:

Trong đó:

• Lợi nhuận ròng (Lợi nhuận sau thuế) =  Tổng doanh thu - Tổng chi phí - Thuế thu nhập doanh nghiệp.
• Vốn chủ sở hữu =  Tổng tài sản – Tổng nợ = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn – Tổng nợ phải trả.

Ví dụ:

Giả sử một công ty có lợi nhuận sau thuế là 5 tỷ đồng và tổng vốn chủ sở hữu là 25 tỷ đồng. ROE của công ty sẽ được tính như sau:

ROE = (5/25)x100 = 20%

Như vậy, với ROE là 20%, công ty đã thu được 20 đồng lợi nhuận cho mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu.

2/ Phân tích công thức tính ROE trong mô hình Dupont

Bằng cách phân tích công thức tính ROE trong mô hình Dupont, có thể đánh giá khách quan và toàn diện về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp, cụ thể như sau:

ROE = Lợi nhuận ròng/Vốn chủ sở hữu
= (Lợi nhuận ròng/Tổng tài sản) x (Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu)
= ROA x Đòn bẩy tài chính
= (Lợi nhuận ròng/Doanh thu) x (Doanh thu/Tổng tài sản) x (Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu)
=  Hệ số lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài chính

Ba thành phần chính của mô hình Dupont:

• Hệ số lợi nhuận ròng: Được đo bằng tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, phản ánh khả năng quản lý doanh thu và chi phí. Khi ROE tăng nhờ tỷ suất lợi nhuận ròng cao hơn, điều đó cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, có lợi thế trong việc tăng giá bán hoặc giảm chi phí sản xuất.
• Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: Được đo bằng vòng quay tổng tài sản, được đo bằng vòng quay tổng tài sản, phản ánh khả năng khai thác tài sản của doanh nghiệp. Nếu ROE tăng nhờ vòng quay tài sản cao hơn, thể hiện doanh nghiệp đang tạo ra nhiều doanh thu hơn từ tài sản hiện có.
• Đòn bẩy tài chính: Phản ánh việc doanh nghiệp sử dụng nợ để tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Có thể mang lại lợi nhuận cao khi lãi vay thấp hơn lợi nhuận, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn khi chi phí lãi vay tăng trong điều kiện kinh doanh khó khăn.

3/ Lợi ích của việc áp dụng chỉ số ROE trong đầu tư chứng khoán

Việc đánh giá đúng chỉ số ROE trong đầu tư chứng khoán, sẽ mang lại nhiều lợi ích cho nhà đầu tư như:

• ROE giúp nhà đầu tư hiểu được mức độ sinh lời của một công ty từ vốn chủ sở hữu, nếu chỉ số cao sẽ cho thấy công ty đang sử dụng hiệu quả nguồn vốn của cổ đông.
• Nhà đầu tư có thể so sánh ROE của các công ty trong cùng ngành để xác định công ty nào có hiệu suất tốt hơn.
• ROE cao thường là dấu hiệu tích cực, giúp nhà đầu tư quyết định nên mua hay bán cổ phiếu.
• Công ty có ROE cao có khả năng tái đầu tư lợi nhuận vào các dự án sinh lời, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng trong tương lai.
• ROE cao cho thấy ban lãnh đạo đang quản lý tài sản và vốn chủ sở hữu một cách hiệu quả, điều này tạo niềm tin cho nhà đầu tư.
• Khi kết hợp chỉ số ROE cùng với các chỉ số tài chính khác sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn toàn diện hơn về tình hình tài chính và sức khỏe của công ty.

Lợi ích của ROE trong đầu tư chứng khoán

4/ Làm thế nào để áp dụng ROE vào chiến lược đầu tư của bạn?

Tuỳ thuộc vào từng chiến lược mà nhà đầu tư có thể áp dụng ROE vào quá trình phân tích như sau: 

Chiến lược đầu tư giá trị

Chiến lược đầu tư giá trị là chiến lược mà nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp hơn giá trị thực của chúng. Theo đó, nhà đầu tư giá trị tập trung vào việc phát hiện những doanh nghiệp có tiềm năng sinh lời cao nhưng chưa được thị trường công nhận, và ROE thường được dùng để đánh giá khả năng sinh lời từ vốn chủ sở hữu. Những công ty có ROE cao cho thấy hiệu quả hoạt động tốt, giúp nhà đầu tư quyết định xem cổ phiếu đó có đáng để đầu tư hay không.

Chiến lược đầu tư tăng trưởng

Chiến lược này nhắm vào những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Nhà đầu tư tăng trưởng sẵn sàng trả giá cao cho cổ phiếu với kỳ vọng vào lợi nhuận trong tương lai. Các nhà đầu tư có thể dựa vào chỉ số ROE để đánh giá khả năng sinh lời từ lợi nhuận tái đầu tư: Nếu một doanh nghiệp có ROE cao và tỷ lệ tái đầu tư lớn thì khả năng mang lại lợi nhuận tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Chiến lược đầu tư theo xu hướng

Chiến lược này tập trung vào việc đầu tư vào cổ phiếu đang có xu hướng tăng trưởng giá mạnh mẽ. Dựa vào chỉ số ROE, nhà đầu tư có thể xác định được những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh hiệu quả và dự đoán khả năng duy trì xu hướng tăng trưởng trong thời gian tới. Những doanh nghiệp có ROE cao thường thu hút sự chú ý của nhà đầu tư, dẫn đến việc cổ phiếu có khả năng tiếp tục tăng giá.

Chiến lược đầu tư theo phân tích ngành

Chiến lược này sẽ so sánh các doanh nghiệp trong cùng ngành để tìm ra những cơ hội đầu tư tốt nhất. Việc nhà đầu tư dựa vào ROE sẽ dễ dàng so sánh được hiệu suất sinh lời giữa các công ty trong ngành: Các công ty có ROE cao cho thấy lợi thế cạnh tranh và khả năng hoạt động tốt hơn, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh hơn về việc đầu tư vào những doanh nghiệp hàng đầu.

Chiến lược đầu tư theo cổ tức

Chiến lược này tập trung vào việc đầu tư vào các công ty có khả năng trả cổ tức ổn định và tăng trưởng. Đồng thời, dựa vào chỉ số ROE của mỗi công ty, nhà đầu tư đánh giá được khả năng chi trả cổ tức của doanh nghiệp. Những công ty có ROE cao thường có khả năng duy trì và tăng cường cổ tức, làm cho chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập thụ động.

Áp dụng ROE vào chiến lược đầu tư

5/ Những điều cần lưu ý khi sử dụng ROE trong chiến lược đầu tư chứng khoán

Khi sử dụng ROE trong chiến lược đầu tư, nhà đầu tư cần lưu ý các yếu tố sau:

• ROE quá cao không luôn là tín hiệu tích cực: ROE cao có thể đến từ việc công ty sử dụng đòn bẩy tài chính (nợ vay) quá lớn, làm tăng rủi ro. Nên xem xét tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) để đảm bảo rằng doanh nghiệp không bị nợ quá mức.
• Biến động của ROE theo thời gian: ROE không nên chỉ được xem xét ở một thời điểm mà cần phân tích qua các giai đoạn để xác định tính ổn định. ROE giảm sút có thể là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn.
• Ngành nghề và bối cảnh thị trường: ROE cần được so sánh trong bối cảnh ngành nghề và tình hình thị trường. Một số ngành có ROE tự nhiên thấp do đặc thù vốn cao (như bất động sản), trong khi các ngành công nghệ thường có ROE cao hơn.
• Ảnh hưởng từ chính sách cổ tức: Các doanh nghiệp có xu hướng giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư có thể có ROE cao hơn so với doanh nghiệp trả cổ tức lớn. Nhà đầu tư cần xem xét chiến lược cổ tức của công ty để đưa ra quyết định phù hợp.

Hiểu rõ các quy tắc khi áp dụng ROE trong chiến lược đầu tư chứng khoán

Bạn muốn bắt tay vào đầu tư chứng khoán một cách dễ dàng và tiện lợi, Chứng khoán CV ngay trên MoMo sẽ giúp bạn. Chỉ với số vốn từ 10.000đ, bạn có thể gia nhập thị trường chứng khoán với giao diện thân thiện, quản lý danh mục đầu tư, theo dõi biến động thị trường mọi lúc, mọi nơi. Ngoài ra, Cộng Đồng Đầu Tư sẽ giúp bạn giải đáp những câu hỏi về chứng khoán để bạn luôn học hỏi mỗi ngày và tự tin hơn cho những quyết định trong tương lai.

Chứng Khoán CV trên Ứng dụng MoMo

Kết: ROE là một chỉ số quan trọng, không chỉ phản ánh hiệu quả quản lý và tiềm năng tăng trưởng, mà còn là công cụ hữu ích để so sánh giữa các doanh nghiệp trong cùng ngành. Hy vọng bài viết này sẽ giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của ROE, từ đó có thể đưa ra những quyết định đầu tư thông minh và hiệu quả hơn trong thị trường chứng khoán.